花旗:急剧下降即将到来 请拿好现金!美国股市被严重扭曲

2020-06-02 09:23 来源:和讯名家

在刚刚结束的5月份,美国股市继续反弹,S&P 500和道琼斯工业平均指数在一个月内分别上涨4.53%和4.26%。

然而,花旗银行警告称,当前美国股市反弹“严重扭曲”,并警告投资者“尽可能多地持有现金”。

花旗银行:当前股价严重失真

具体来说,花旗集团投资银行(Citigroup Investment Bank)联席主管马诺洛法尔科(Ma Nuoluo Falco)表示:“我们绝对相信,市场远远超出现实。我们确实在告诉所有客户是否有可能进入这个市场,因为我们认为目前的价格不可能更高。”

“随着第二季度的临近,我们开始看到经济痛苦及其副作用,我们认为这将比看上去困难得多。”在法尔科发表上述言论之前,美国股市在5月的最后一周上涨。尽管全球数百万企业仍处于关闭状态,经济也处于严重衰退之中,但自3月底以来,股价已经反弹。"

法尔科说:“市场正在为V型复苏定价。所有人都回去工作了。会很好的。但坦率地说,我认为这不会那么容易。”法尔科对病毒危机以来激进投资潮的前景持谨慎态度。低资产价格将促使激进投资者以低价收购公司,然后通过削减成本和裁员获利。

华尔街不看好未来美股上涨

值得注意的是,Falco特别强调,在投资者意识到病毒大流行的真正代价之前,其公司客户“应该筹集尽可能多的现金”。

同样,摩根大通分析师科拉罗夫奇(Kolarovich)也表示,全球风险因素将降低未来的利润率。科拉罗夫奇一直对美国股市的上涨持乐观态度。另一方面,高盛放弃了标普500指数将跌至2400点的预期,但指出市场没有进一步增长的空间。

与这些预期相呼应的是不断恶化的经济前景和疲软的消费意图。与2008年至2009年的金融危机相比,由新冠状病毒引发的衰退预计会更深、更全球化。国际货币基金组织预测,今年全球经济将萎缩3%,2009年将萎缩0.1%。美国消费者支出录得自3月份有记录以来的最大单月降幅,而4月份就业也出现历史性下滑。

此外,麦肯锡公司最近对美国消费者的调查显示,47%的人强烈同意或同意减少支出。调查发现,65%的人表示他们非常关心美国经济,高于健康状况或当前状况将持续多久的比例。

在经济偏离市场趋势的背景下,传统散户投资者和许多机构基金经理对这一反弹的可持续性和规模一直持谨慎态度。零售资本流动、个人投资者调查和基金现金水平等指标继续反映出人们对市场缺乏信心。

另一方面,尽管S&P 500指数已连续60天上涨,但波动率指数仍高于20,10天的实际年波动率约为20,这在很大程度上反映了每日的实际市场波动率。交易员对极端经济压力和近期大规模抛售造成的创伤持谨慎态度,这导致投资者继续购买VIX期权。

随着华尔街进入一个高风险的夏季,市场的反弹在投资者中造成的混乱多于对未来上涨的明确信心。在这样一个高度不确定的时期,或许正如花旗银行的分析师所说,持有现金和现金等价物仍然是抵御风险的有效选择。

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